甲醇：国内开工上升，8月预期继续回升，外围负荷稳定，马油大装置短停，但伊朗装置全开，下游综合开工回升，斯尔邦预计8月中旬重启，宝丰三期预计8月底开车，传统需求开工回升，甲醇沿海库存上升，流通库存下降，内地库存上升；目前甲醇供需均增，进口成本偏强，煤制成本支撑仍在，原油偏强，宏观预期纠结，总体看多空博弈延续，一方面关注后续宏观氛围变化，另一方面关注煤价及烯烃预期兑现的情况，谨防利多出尽价格高位回落的风险。

　　聚酯：终端织造略回升，聚酯开工高位。终端订单有所增加。

　　PTA：供需方面：PTA7月去库，未来3个月剩下逸盛恒力新凤鸣装置没有检修，需要重点关注，无检修条件下PTA累库概率大。估值方面石脑油价差近期修复，PXN维持近期高位回落，这个需要关注。PTA加工差近期大幅压缩至0元/吨以下，整体PTA估值偏高主要在PXN端。总体看PTA供需弱势已经在加工差中反应，近期PTA价格走弱在PXN端，继续关注，同时需要关注低加工差对于PTA后期供给的约束（极低加工差背景下供应端预期外检修将增加）。短期原油依然强势，PTA绝对价格难大跌，但相对于原油可能偏弱，主要在于PNX的压缩。

　　MEG：供给上煤化工短期检修，但后期仍将回归，油化工需要关注浙石化/恒力的转产进度，进口预计边际增加，总体供应高位。需求方面聚酯开工高位。MEG短期库存整体高位震荡，三季度预期平衡略偏累（卫星石化停一条线），需要继续关注供给端的计划外检修。近期港口到港较多，近期或以浮仓体现，MEG近端较弱。估值方面MEG油化工与煤化工利润修复，但仍处于低位。总体上预计MEG短期仍将低位震荡磨底为主。

　　PF：供需方面：供给上开工恢复，需求一般，绝对价格整体上跟随成本波动，近期库存有所增加，现货利润修复，盘面利润修复。

　　PVC：正常检修季，8月检修计划环比7月略低，9月检修明显减少，需求较上半年走弱，内需已恢复，继续改善幅度不大，出口脉冲式好转后，近期转弱，库存压力仍大；现货6080，氯碱综合利润尚可，PVC估值5500（最大亏损）—6000（高估）；当前估值预估随电石略涨，幅度不大，利润仍好，01震荡偏弱（驱动存走弱预期+估值高）

　　纯碱：青海半负荷运行，远兴投产，供需缺口仍在；光伏+浮法产能增加，重碱需求略增，轻碱需求环比下降。现货折盘面最低2150，现货上涨，09逢低滚动做多；01逢高空滚动操作

　　玻璃：前期点火产量兑现，七八月新投产增多，现货交割品1940，生产利润好，上游库存略高，下游库存补到正常水平；中期看需求改善预期仍存，叠加供应增加预期，上方承压；刚需尚可，09估值高，中期需求改善已兑现，短期难再走需求改善预期，震荡偏强为主（01估值1650以上高位，后期的脉冲式补库需求已兑现，关注旺季去库不及预期的做空机会）

　　塑料/PP：短期商品氛围有所分化，油化工偏强。从基本面来看变化不大，产业链库存环比增加但仍在正常区间内，下游农膜行业需求环比继续好转，加下来供应增加的预期能否兑现是关注点。从估值来看，原油强势对化工品利多，进口仍微利。中期看下半年的需求好转不能证伪，且相比PP而言，塑料的投产压力小一些。策略方面：未入场的逢低再多，1-5正套逢低入场；L-PP扩大暂时持有。

　　苯乙烯：短期商品氛围震荡。从基本面来看：1、纯苯估值中性略高，但库存很低支持目前的估值，下游苯胺持续涨价，其余产品跟涨乏力生产亏损；芳烃调油经济性已经不高；2、苯乙烯供需双增，周度库消比呈现增加-下滑的反复震荡格局，没有趋势性；3、上游强-下游弱的局面延续，苯乙烯的三大下游加工利润均以转为亏损，成品累库，后期继续关注下游开工的环比变化。整体看下来，原油偏强背景下，苯乙烯也会震荡偏强，除非下游能够明显负反馈。操作上暂时观望，月差已经偏高不宜追涨。